近来互联网理财产品迅速发展，宝类产品的收益也引得投资者的高度关注。2014年4月15日，对接“掌柜钱包”的兴全添利宝货币基金万份收益1.57元，7日年化收益率高达5.9570%，在所有宝宝类产品中名列前茅。不过兴全添利宝货币基金经理张睿认为，对于货币基金而言，持续稳定的万份收益比短时间内漂亮的7日年化收益率更重要。

    由兴业全球基金和兴业银行联手打造的“掌柜钱包”3月10日正式上线，对接兴全添利宝货币基金。Wind数据显示，掌柜钱包3月区间万份单位收益均值高达1.9855元，在91只可实现T+0货币基金中排名第一。

    张睿认为，与权益类产品不同，货币基金更应该关注较长区间里的平均万份收益，而短期的“漂亮数字”则概念大于实际意义。“如果看某一天的7日年化收益率冲高，就算是年化10%也意义不大，首先这是过往数字，因为当日万份收益很高影响了未来一周的7日年化收益率，其次7日年化收益率平摊到每一天其实很小，必须要长期坚持才有意义，”张睿说，目前整个社会资金成本逐渐回落，高收益的投资标的也越来越稀缺，货币基金收益下滑在意料之中，投资者与其关注某一两日的“漂亮数字”，不如仔细寻找能在资金成本下滑趋势中仍能获取持续稳定收益的货币基金产品。

    张睿认为，随着利率市场化的深入，短端资金利率维持在一个较高的水平可能是大概率。“尽管一季度资金面宽松，资金利率大幅下滑，但还是有比较明显的季节特征，个人判断目前的资金利率应是年内低点，未来资金利率还是会在一个区间内震荡波动，如果把去年的钱荒当作一个压力测试，那么动辄6-8%的资金利率是一个不会持续的上限，同样，2%左右的资金利率也可能是一个不会持续的下限。”

    在张睿看来，随着改革的继续，利率市场化的趋势仍会延续，而社会资金成本在较高区间内震荡，也为货币基金收益提供保证，而添加注重便利性和服务性的互联网元素之后，兴全添利宝货币基金也会走得更长远。

    张睿表示，未来将从三个角度入手，继续优化投资组合。其一是做好流动性管理。“货币基金的投资就是在收益和流动性之间找平衡，而流动性管理则是基金运作的第一要素，”张睿说，从目前兴全添利宝基金的客户结构状况来看，客户数增长很快，资产结构比较分散，日常赎回相对平稳，因此有利于流动性的管理。”

    其二则是优化协议存款的投资选择。“一方面是发展更多的合作银行，另一方面利用规模增长后的优势，争取更好的收益率，”张睿表示。

    其三则是发挥对于债券、回购资产等标的的投资研究能力，包括短融、金融债、信用债。“比如信用债投资是我们现在现券配置的重点，投资前必须对债券的信用资质和市场走势做充分的研判，选择好的投资标的，做好久期管理。张睿说。