在美国，指数共同基金非常受欢迎。据统计，14%的美国家庭至少投资一个指数共同基金。截止2009年底，359个指数共同基金管理资产接近8366亿美元。2009年投资指数基金的资金净流入量达到558亿美元，而同期股票型基金呈现资金净流出的状态。

统计数据显示，约有7%的指数共同基金跟踪S&P 500指数或国内外其它股票指数，大多数指数共同基金属于股票型。上世纪90年代后半期，股票型指数共同基金飞速发展，其规模占所有股票型基金的比例目前稳定在13.7%左右。

在美国的指数共同基金中，有很大一部分跟踪S&P 500指数。从数量角度，大概有1/3的指数共同基金跟踪S&P 500指数。从资产规模上来讲，大约42%的指数共同基金跟踪S&P 500指数。

海外增强型指数基金概况：研究表明，增强型指数基金能够在不显著增加风险的同时提高收益

        增强型指数投资策略融合了被动投资和主动投资的特点，在减少跟踪误差、换手率、费率的同时，综合运用管理人的选股、择时能力，获取超额收益，并且允许适当的，特别是向上的跟踪误差。

        2003年以来，全球牛市促进了指数产品的发展，增强型指数基金迎来了属于自己的时代。全球领先的资产管理公司纷纷拓展其在增强型指数产品方面的实力。2007年，全球前25大增强型指数基金管理人的资产总规模达3378亿美元，占其总规模的78.19%。

通        常增强型指数基金的投资策略可分为：个股选择增强策略（Active Stock-based Enhancement Strategy，ASES）、衍生品增强策略（Derivative-based Enhancement Strategy，DES）、优化算法增强策略（Algorithm-based Enhancement Strategy，AES）。

        其中，个股选择增强策略可分为基于研究员选股和基于数量化选股两类。基于研究员选股（Analyst-based Stock Selection）的增强策略是指以研究员调研形成股票池为依据，精选出现定价错误的个股进行投资的增强策略。在这个过程中，研究员以其对行业或个股的主观判断构成其配置（超配、低配或标配）某只个股的理由。基于量化选股（Quantitative-based Stock Selection）的增强策略最为典型的模型是多因子模型。这些量化模型通常从基本面指标、估值指标和动量指标进行量化选股，并辅以"风格轮动"、"板块轮动"以及统计套利、算法交易等统计模型来获取超额收益。

        衍生品增强策略通常由两个部分组成：一是通过指数衍生品对指数进行复制，二是对剩余现金进行增强投资。衍生品指数复制通常是希望通过衍生品的低成本或卖空特点以尽可能少的现金成本复制标的指数，因此指数期货、指数互换以及指数关联票据（Index-linked notes）等衍生品成为首选工具。利用这些能够创造指数收益结构的衍生品，增强指数组合在不支付现金或支付少量现金的情况下就能获得与指数挂钩的投资收益。现金管理增强策略通过参与IPO、增发或配股，提前购入更新的指数成份股或在不同证券之间套利等方式实现地风险的超额收益，从而与廉价获取的市场收益匹配形成指数增强。

        优化算法增强策略主要是基于特定的优化目标进行动态的权重调整。传统指数基金或增强指数基金也会根据流动性约束、跟踪误差约束等条件进行优化，以控制跟踪误差。但这里的优化算法强调的优化目标不仅仅是跟踪误差最小，而是寻找适合的信息比率（IR），对（IR）进行约束，比如IR大于0.5，进而优化组合。

        海外研究表明，增强型指数基金能够在不显著增加风险的同时提高收益。如富达的增强型指数基金的投资策略分为两步：第一、通过估值模型、盈利质量、市场情绪判断等多种因素来选股；第二、对整个投资组合进行风险控制，主要采用计算机模型来优化配置，控制交易频率和组合风险。

        截止2010年8月31日，国内市场共有 73只指数型基金(含ETF和ETF联接基金)，其中增强型指数基金12只，其余61 只为纯被动投资的指数型基金。73只指数基金中，按是否为ETF或ETF联接基金分，普通指数基金（非ETF或ETF联接基金）达47只，规模占指数基金规模的66%；按跟踪标的指数分，跟踪沪深300指数的基金最多，达17只，规模占指数基金总规模的34.45%（其中，2009年发行的29只指数基金当中，有9只是跟踪沪深300指数）；按是否上市交易来分，可上市交易的基金共28只（其中，LOF基金14只，ETF基金14只），合计规模占指数基金规模的42.06%；按指数投资是否增强分，增强基金共12只，规模占指数基金总规模的16.61%。

        除去ETF和ETF联接基金（26只），截止2010年8月31日，国内市场的 47只指数型基金，其中增强型指数基金12只，优化指数型基金3只， 以沪深300指数为投资标的指数基金17只，LOF基金14只。其中以沪深300为投资标的的增强型指数基金3只，以沪深300为投资标的的LOF指数基金6只，不限投资标的但既是增强型又是LOF的指数基金2只，而以沪深300指数为投资标的的增强型（LOF）指数基金仅有一只（中欧沪深300指数增强LOF），加上即将发行的兴业沪深300指数增强型（LOF）基金共2只。

跟踪误差、信息比率是体现指数型基金绩效的重要指标

跟踪误差设定为基金净值日收益率与基准指数日收益率之间差值的标准差，反映的是一定时期内跟踪投资组合与标的指数或指数期货收益率偏差的分布特征，它是基金公司管理能力和水平的体现，也是决定指数型基金业绩的重要因素。目前来看，现有指数增强型基金一般要求日均跟踪误差不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%；纯被动指数型基金则一般要求日均跟踪误差不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。指数增强型基金的跟踪误差要求相对纯被动指数型基金来说要宽松一些。

信息比率综合体现指数型基金收益和跟踪误差的综合指标，反映了基金经理利用波动创造收益的能力，指标值越高代表基金经理该项能力越强。计算2009年6月30日以前上市的指数基金自成立到2009年12月31日的历史跟踪误差和历史信息比率，发现增强型指数基金跟踪误差较大，但作为偏离指数的回报，这些基金的超额收益也较高，信息比率排名亦靠前。

指数型基金的管理费和托管费率要远低于股票型和混合型基金

从费率上来看，指数型基金的管理费和托管费率要远低于股票型和混合型基金。在国内，一般指数基金收取的年管理费率大约在0.5%-1%之间，比部分主动管理型基金1.5%的年管理费率要低大约50%-70%。

指数基金能以如此低的费率维持运转的原因主要在于：（1）研究成本低，主动型基金要雇用大量研究人员来挑选股票和债券，而指数基金只需与跟踪的指数保持相同的股票和债券组合即可；（2）交易成本低，指数基金因其消极的投资策略，无须像主动型基金一样，对仓位、行业配置、投资主题、个股等进行积极的调整，免去了较大的交易成本和管理成本。

由于增强指数型基金需要基金管理人进行一定比例的主动投资，其管理费率和托管费率要稍高于纯被动指数型基金。

指数基金跟踪标的指数市场表现，以期帮助投资者获取接近或超越标的指数所代表的市场平均收益，是投资者长期投资和资产配置的很好选择。同时，指数基金的管理费、托管费和申赎费一般均低于主动投资的股票型基金，交易成本和持有成本较低。

（注：场内申购费用只适用于前端收费模式，场内赎回费率统一为0.50%）

经典指数 蓝筹特征显著

作为中国第一只由沪深证券交易所联合推出的全市场指数，沪深300指数精选300只A股为样本编制而成，覆盖了沪深市场六成左右的市值，能够反映中国证券市场最具影响力的一批蓝筹股的整体状况和A股市场总体发展趋势，具有良好的市场代表性，流动性高，可投资性强。

沪深300指数表现：在震荡行情和反弹行情下表现尤为突出，总体表现最强

采用指数复制结合相对增强的投资策略，在拟合跟踪沪深300指数的同时，发挥公司投研团队的经验和优势，在严格控制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下进行相对增强的组合管理，剔除或低配部分明显高估的指数成份股，优化指数成份股权重，力求使投资者分享中国经济增长和证券市场发展的成果。